Deutsche Bank, TCMB'nin 250 baz puanlık indiriminin ardından gelecekte nakit politikası kararlarında veriye bağlı yaklaşımı vurguladığını belirterek, 2025 yılında ölçülü bir gevşeme döngüsü başlatabileceğini tahmin etti.Yatırım bankası Deutsche Bank, dünkü TCMB'nin 250 baz puan ürem indirim kararının ardından değerlendirme notu paylaştı.Notta, TCMB'nin siyaset faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 47,5 olarak belirlediği hatırlatılarak, şu ifadelere yer verildi:"Marttan bu yana siyaset faizinin yüzde 50'de korunmasının ardından bir gevşeme döngüsünün başlangıcına işaret ediliyor. Aralıkta ürem indirimine gidileceği beklentisi yaygın olsa da piyasa tahminleri 150 baz ile 250 baz arasında değiştiğinden ürem indiriminin büyüklüğü belirsizdi. Dolayısıyla 250 baz puanlık indirim, beklentilerin üst sınırında yer alıyor. Bununla birlikte, TCMB'nin 2025'te Para Politikası Kurulu (PPK) toplantılarının sayısını 12'den 8'e indireceğini, böylece gevşeme döngüsü sırasında toplantı başına daha büyük ayarlamalar yapılabileceğini duyurması göz önüne alındığında daha büyük indirim daha az şaşırtıcı."TCMB'nin gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale ürem oranına kıyasla -/+ 150 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdiği anımsatılan notta, bu daralan koridorun gelecek ürem kararlarına ilişkin daha temkinli bir yaklaşıma işaret ettiği ve bu durumun PPK toplantı sayısının azalmasıyla birleştiğinde siyaset çerçevesinde daha şahin bir eğilimin sinyali olduğu kaydedildi.Notta, ileriye bakıldığında 2025 yılı nakit politikası görünümünün bilinçli ve ölçülü bir gevşeme döngüsüne işaret ettiği bildirildi.2025 sonu enflasyon ve ürem tahminiDeutsche Bank'ın 2025 yıl sonu enflasyonu için yüzde 25,4, siyaset faizi için ise yüzde 30 tahminini koruduğu belirtilen notta, şu değerlendirme yer aldı:"TCMB'nin gelecekteki siyaset kararlarında veriye bağlı yaklaşıma yaptığı vurgu göz önüne alındığında, gevşeme döngüsü kolay bir süreç olmayabilir. Yılın başındaki yüksek enflasyon ivmesi, kış aylarında mevsimsel olarak artan döviz ihtiyacı ve enflasyon görünümüne ilişkin artan belirsizlik, TCMB'yi birinci çeyrekte daha temkinli olmaya teşvik edebilir. Bu nedenle, TCMB'nin siyaset faizini ocakta yüzde 45 belirlemesinin ardından, martta ürem indirimine fasıla vermesini bekliyoruz. Birinci çeyrekten sonra gevşeme döngüsünün toplantı başına 250 baz puanlık bir hızla devam etmesini ve siyaset faizinin 2025 yılı sonunda yüzde 30'a ulaşacağını tahmin ediyoruz."Notta ayrıca enflasyon dinamiklerinin gelişimi, küresel risk iştahı ve yerel yatırımcıların portföy tercihlerinin, gelecek dönemde indirimlerin zamanlaması ve büyüklüğü açısından kilit önem taşıyacağı vurgulandı.İLGİLİ HABERMerkez Bankası ürem indirmeye devam edecek mi?: 6 banka 2025 beklentisini açıkladıTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının dün faizleri beklentilerin üzerinde 250 baz puan düşürmesinin ardından 6 kurum TCMB’ye ilişkin 2025 tahminini açıkladı.
